永信证券
2026年开年军工+新赛道迎来双重爆发，政策端2026年我国国防预算预计达1.8万亿元（行业机构预测值）、低空经济冲刺万亿规模，中航机载作为军工、航天、低空经济三赛道核心标的，凭借全产业链布局成为市场焦点。
看完这篇，用权威数据拆解中航机载的核心竞争力、三大赛道增长逻辑，掌握3个散户实操筛选技巧，搞懂新赛道风口下如何避坑抓结构性机会，不盲目跟风炒作。
一、三大热门赛道深度绑定，中航机载的核心优势拆解
1. 军工赛道：防务装备核心供应商，订单需求刚性增长
作为国内航空机载系统主要供应商，中航机载在军工领域的壁垒优势显著：
• 核心数据：2026年我国国防预算预计达1.8万亿元，同比增长7%（行业机构预测值），其中装备采购和研发投入占比提升至65%，重点倾斜航空装备领域；公司配套产品覆盖军机、导弹等核心装备，2024年防务业务营收占比超70%，交付任务同比增长15%以上（数据来源：公司2024年年度报告）；
• 竞争逻辑：采用“以销定产”模式，通过军方合格供应商认证，长期为国内军工集团配套机载电子、飞行控制系统等核心产品，行业准入门槛高；
• 资金信号：2026年1月以来，国防军工板块主力资金累计净流入超200亿元，中航机载所在的机载系统细分领域获机构资金重点加仓，持仓占比提升至3.2%（数据来源：同花顺资金流向统计）。
小提醒：军工赛道需求刚性，但政策调整可能影响装备采购计划，散户需关注国防预算落地进度，避免盲目追高短期涨幅过大标的。
2. 航天赛道：绑定商业航天风口，受益低轨卫星组网
随着商业航天商业化落地加速，中航机载的航天业务迎来增量突破：
• 核心数据：《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》 明确2026年低轨卫星组网规模超1.2万颗，商业火箭发射次数突破200次，市场规模将从2025年的4500亿元增至6300亿元，增速超40%（数据来源：国家航天局公开文件、中国航天科技集团预测）；公司为航天装备配套电子、机电产品，已切入低轨卫星通信、遥感应用产业链；
• 增长逻辑：航天装备“更新换代潮”带动采购量同比增长20%以上，公司星上计算相关配套产品技术成熟，随着火箭回收等核心技术国产突破，产品盈利空间持续提升；
• 机构观点：2024年12月中信建投研报指出，中航机载在航天机载设备领域的市占率超25%，随着商业航天密集发射期到来，相关业务营收有望实现30%以上增速。
小提醒：商业航天仍处于快速发展期，部分项目存在延期风险，散户需重点关注公司订单落地情况，而非单纯炒作概念。
3. 低空经济：万亿市场核心玩家，产品谱系全覆盖
低空经济首次写入政府工作报告后永信证券，中航机载的先发优势凸显：
• 核心数据：2023年我国低空经济规模已超5000亿元，2026年有望突破万亿元（中国航空工业协会预测），2030年目标达2万亿元，万亿赛道增长确定性强；公司已形成完整低空机载产品谱系，为无人机、eVTOL提供机载计算机、传感器等成熟产品，与多家头部企业达成系统级配套合作（数据来源：公司业务披露公告）；
• 竞争逻辑：依托航空电子、飞控系统等核心技术积累，切入长航时侦察、物流配送、应急救援等多场景，产品满足适航标准，在低空装备核心零部件领域竞争力突出；
• 政策红利：全国26个省份已部署低空经济发展，深圳等地出台专项法规，20个无人驾驶航空试验区推动应用场景落地，为公司业务拓展提供广阔空间（数据来源：地方政府公开政策文件）。
小提醒：低空经济赛道企业众多，部分标的存在“蹭概念”嫌疑，散户需区分核心供应商与边缘参与者，聚焦有实际订单的企业。
二、赛道增长逻辑：政策+需求+技术三重驱动
1. 政策端：三赛道均获顶层设计支持
• 军工领域：国防预算持续稳定增长，装备现代化建设提速，机载系统作为航空装备核心，受益于军机换代和信息化升级需求；
• 航天领域：商业航天被列为战略性新兴产业，《国家航天局推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确发展目标，带动上下游产业链需求爆发；
• 低空经济：从国家到地方形成政策合力，《通用航空装备创新应用实施方案（2024—2030年）》推动产业规范化发展，应用场景持续扩容。
小提醒：政策落地存在时间差，散户需跟踪具体实施细则，避免过早布局尚未兑现的政策红利。
2. 需求端：刚性需求+增量市场双重支撑
• 刚性需求：军工装备采购、航天基础设施建设需求稳定，机载系统作为核心配套，订单确定性强；
• 增量市场：低空经济民用场景快速拓展，eVTOL通勤、无人机物流等新业态加速商业化，带来海量新增需求；
• 数据佐证：2026年军工电子国产化率目标提升至50%以上，低空经济相关产品采购量预计同比增长50%，为公司带来持续增长动力（数据来源：中国电子信息产业发展研究院预测）。
3. 技术端：核心技术积累构筑高壁垒
• 公司层面：长期深耕机载系统领域，在航空电子、飞行控制、机电系统等方面形成技术优势，研发投入持续稳定，2024年前三季度军工相关业务研发占比超11%（数据来源：公司2024年三季度财报）；
• 行业层面：航天发动机、国产芯片等核心技术突破，降低产业链成本，提升产品盈利空间永信证券，同时抬高行业进入门槛，利好头部企业。
三、散户实操核心技巧：3招筛选优质赛道标的
技巧一：用“业务占比+订单数据”筛选真龙头
• 业务占比：优先选择军工、航天、低空经济核心业务占比超50%的标的，避开“蹭概念”的边缘企业，中航机载三赛道业务深度绑定，核心业务占比高；
• 订单跟踪：关注是否有明确的大额订单、长期框架协议，重点查看年报、公告中的订单交付进度，避免选择无实际订单支撑的纯概念标的；
• 实操方法：制作标的业务跟踪表，记录核心业务营收占比、订单金额、交付周期，连续两个季度增长的标的可重点关注。
技巧二：用“估值+业绩增速”判断安全边际
• 估值参考：军工行业平均市盈率约30倍，低空经济、商业航天赛道优质标的合理估值在35-45倍，避开市盈率超100倍的高泡沫标的；
• 业绩匹配：选择业绩增速与估值匹配的标的，优先关注2026年预测EPS增速超20%、PEG小于1.5的企业，中航机载2026年预测EPS为0.50元，估值处于行业合理区间（数据来源：东吴证券2026年1月研报）；
• 风险控制：若标的估值超行业平均水平50%以上，即使赛道热度高，也需控制仓位，避免估值回调风险。
技巧三：用“政策+资金”把握布局节奏
• 政策节点：跟踪国防预算执行、低空经济试点落地、商业航天发射计划等关键节点，在政策密集落地期可适度布局，政策真空期保持观望；
• 资金流向：关注板块主力资金净流入情况，以及机构持仓变化，若赛道连续3日主力资金净流入且机构加仓，可轻仓试错；
• 仓位分配：三赛道标的合计持仓不超过总仓位的40%，用银行、消费等防御性板块平衡风险，单只标的持仓不超过15%。
四、核心风险提示：4个散户必须警惕的坑
风险一：概念炒作风险
部分企业仅通过子公司少量参与赛道业务，核心营收仍依赖传统领域，军工、低空经济业务占比不足5%，就算赛道上涨也难带动业绩，散户需仔细甄别业务真实性。
风险二：业绩兑现风险
赛道增长预期虽高，但部分标的存在订单延迟交付、产能释放不及预期等问题，尤其是商业航天和低空经济领域，业绩兑现周期可能长达2-3年，短期难以体现营收增长。
风险三：政策调整风险
军工行业受国防政策影响大，若装备采购计划调整、预算执行进度放缓，将直接影响相关企业业绩；低空经济若试点效果不及预期，也可能导致政策推进节奏变慢。
风险四：技术迭代风险
航空航天、低空装备技术更新换代快，若企业研发投入不足，核心产品可能被替代，导致市场份额流失，散户需持续关注标的研发进展和技术储备。
小提醒：赛道风口下更需保持理性，不要被“万亿市场”“国产龙头”等标签迷惑，结合业务基本面、估值水平和资金动向综合判断，牢记“轻仓试错、严控风险”。
五、机构观点汇总：分歧中把握结构性机会
机构对军工、航天、低空经济赛道及核心标的观点如下，供散户参考：
• 中信建投2026年1月研报：国防军工和低空经济是全年确定性较高的赛道，其中机载系统、低空核心零部件等细分领域增长弹性最大，建议聚焦有技术壁垒和订单支撑的龙头企业；
• 公募基金最新持仓：2025年四季度公募基金加仓重点集中在军工电子、商业航天、低空装备配套领域，中航机载等核心标的持仓环比提升0.8个百分点（数据来源：Wind基金持仓统计）；
• 外资机构观点：看好中国低空经济和商业航天的长期发展，但短期对高估值标的保持谨慎，更偏好业绩稳健、现金流充足的头部企业。
小提醒：机构布局更侧重中长期价值，散户需结合自身操作风格选择，短线投资者可关注政策催化带来的波段机会，中长期投资者可聚焦业绩持续增长的核心标的。
六、总结：三赛道风口下，散户该如何决策？
军工、航天、低空经济三大热门赛道的共振，让中航机载成为市场关注焦点，但赛道热不代表所有标的都能赚钱。对散户来说，核心是抓住“真业务、真业绩、真估值”三大核心：
核心决策逻辑：优先选择业务深度绑定赛道、订单明确、估值合理的标的，用“业务占比+订单数据”甄别真伪，用“估值+业绩”判断安全边际，用“政策+资金”把握节奏。赛道风口虽好，但只有避开概念炒作、业绩兑现等陷阱，才能在结构性行情中赚到钱。
理财有风险，入市需谨慎。本文数据均来自中国政府网、新浪财经、券商研报等权威渠道，仅供参考，不构成投资建议。
你更看好中航机载布局的三大赛道中哪一个？面对万亿风口永信证券，你会选择短期波段操作还是长期布局？欢迎在评论区分享你的观点！
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