期配宝【财经分析】内外因素叠加影响英国经济4月份陷入萎缩

　　新华财经伦敦4月24日电（记者张亚东）在不断的挣扎与蹒跚中期配宝，英国经济在4月份陷入了萎缩。

　　标准普尔（S&P）23日公布的数据显示，4月份，英国的服务业PMI、制造业PMI、综合PMI均陷入萎缩区间。其中，服务业PMI从3月份的52.5下跌至4月份的48.9，为近27个月的低点；制造业PMI从45.3下跌至44，为近32个月的低点；综合PMI从51.5下跌至48.2，为近29个月的低点。

　　尽管下跌幅度超出市场预期，但英国经济在4月份陷入萎缩，市场并不感到意外。为应对国内外的不利因素调整，英国的企业扩展和个人消费，在近几个月均陷入收缩状态。在这种情况下，指望英国整体经济继续增长非常不现实。

　　从企业层面来说，为应对4月份开始的雇主国民保险税费的提高，不得不实施裁员增效措施。英国商会（BCC)的调查显示，在今年一季度，仅有20%的企业在增加员工，而在去年第四季度，这一比例是24%，为节省开支，有20%的企业削减了员工培训方面的支出。“在过去的六个月里，我们一直在裁员。考虑到公司税和劳动力成本的增加，未来三年内，我们都不会增加新的员工。”英国埃塞克斯郡的一家小型制造业公司的人力资源负责人说。

　　与此同时，英国企业的关闭速度在2025年的第一季度有了明显的提高。房地产数据公司Altus Group对政府数据的分析显示，2024年末，英国酒吧数量首次降至39000家以下。在2024年一年内，英国有412家酒吧被拆除或改作他用，平均每月有超过34家酒吧关闭。另一家数据公司的数据显示，在今年前3个月期配宝，英国的酒吧关闭数量已经达到303家。英国媒体City AM对已公布的破产通知书进行的分析显示，2025年前两个月，超过1100家公司面临清盘，较去年同期增长近四分之一，是2010年以来企业倒闭速度最快的一年。

　　从个体的消费层面来看，为应对经济增长的不确定，消费者的储蓄倾向在提高，而消费倾向则有所削弱。英国国家统计局3月28日公布的数据显示，去年第四季度，英国家庭的储蓄率升至12%，高于第三季度的10.3%。英国零售商协会（British Retail Consortium)24日公布的最新调查结果显示，4月份，英国居民的储蓄倾向较3月份有所提高。英国零售商协会（BRC）首席执行官Helen Dickinson指出，英国消费者对经济的预期跌至历史最低点，企业和消费者的信心十分脆弱。

　　英国企业在投资上的收缩和消费者在消费上的节约，导致英国经济在4月份出现了萎缩。而在这一现象背后，是英国国内的政策与海外的贸易紧张两大主要因素。

　　从英国国内来说，4月份开始的新的财政预算推动了雇主的国民保险税率，大幅提高了企业的用工成本。标准普尔（S&P）的数据显示，4月份，英国企业的平均成本负担急剧上升，且速度加快。总体投入成本通胀率创下2023年2月以来的最高水平。英国企业主指出，这主要归因于国民保险缴款的增加以及最低工资的上涨。S&P的首席商业经济学家Chris Williamson指出，更高的员工成本给企业带来了压力，这与本月初生效的国民保险和最低工资标准变化有关。

　　从国际因素来看，最大的不利因素来自美国的关税影响。美国是英国最大的单一出口市场，美国的加税，直接影响到英国对美国的出口，间接影响到英国对其他国家的出口。IMF在其最新的世界经济展望报告中，将英国2025年经济增长预期从此前的1.6%，下调至1.1%。IMF给出的下调理由是美国的关税冲击和全球经济不确定性的增加。

　　令英国工党政府最为困难的是，尽管在不利因素的冲击下，英国经济增长乏力，但由于财政已经处于高负债状态，即便政府想实施经济刺激政策，也没有这方面的财政空间。最新数据显示，2024—25财年，英国的财政赤字占GDP的比重已经超过5%。

　　在目前的情况下，促进英国经济增长的主要希望就是英国央行下调基准利率，减轻企业的借贷成本。但由于英国未来几个月的通胀路径是上行，英国央行在这方面的空间也非常有限。

　　包括英国央行在内的英国国内外的研究机构均大幅下调了英国2025年的增长预期期配宝，其原因即在此。

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